Перспективы доллара и золота в апреле

В соответствии с ожиданиями рынков американский регулятор первый раз с 2018 года повысил ставку на 0,25%. Согласно сопроводительному заявлению ЦБ, в ближайшей перспективе следует ожидать дальнейшего роста инфляции, что связано с геополитической ситуацией вокруг Украины. На основании этого власти США планируют повышать ставки в течение всего 2022 года. Несмотря на ястребиную риторику регулятора, на Уолл-стрит трейдеры воспряли духом, что отразилось в росте акций и снижении доллара. Общая положительная реакция рынков объясняется тем, что все происходящее не выходит за рамки ожиданий.

В течение двух дней после решения ФРС индекс S&P 500 продемонстрировал самый мощный подъем с апреля 2020 года, подпитываемый слухами о прогрессе в переговорах Киева и Москвы, расширением розничных продаж в США на 0,3% м/м и отсрочкой американским регулятором повышения ставки на 50 б.п. с целью ужесточения денежно-кредитной политики.

Правда, позитива надолго может не хватить. Рост ставки отразится на инфляции в перспективе 9-10 месяцев, то есть в следующем году. До этого времени инфляция продолжит оставаться высокой. Есть и еще один фактор, который может спровоцировать негатив на рынке. Речь идет о возможном анонсе продаж активов с баланса Федрезерва на следующем заседании регулятора. В этом случае реакция рынков может быть негативной в зависимости от озвученных объемов.

Скорее всего, рынки позитивно отреагируют на решение Федрезерва, но в дальнейшем рост ставки негативно отразится на деловой активности в США.

А как дела обстоят у европейской валюты?

В перспективе евро вряд ли станет лучшим выбором с точки зрения диверсификации инвестиций. На то есть несколько причин.

• Введенные санкции против Москвы гораздо сильнее ударят по Евросоюзу, чем по США. Учитывая, что своего сырья в Европе недостаточно, странам ЕС придется покупать его по рыночным ценам, которые сейчас крайне завышены. Более того, в планах европейских политиков полный отказ от нефти и газа из России, хотя они критически зависят от этого сырья.
• Высокие цены на энергоресурсы повлекут за собой рост инфляции, а рост ВВП упадет до нулевой отметки. При этом европейский регулятор ограничен в возможностях повышения ставок, поскольку это приведет к большим экономическим проблемам.

В этой ситуации трейдеру нужно задуматься о сохранении своих инвестиций. Раньше тихой гаванью стал бы рынок криптовалют, но и там сейчас неспокойно. Хорошим способом уберечь свой счет от потерь станет инвестиция в RAMM-счет, например, брокера AMarkets. Другой альтернативой может стать золото

Заманчивые перспективы золота

В начале марта 2022 года золото стало резко расти, что можно объяснить переводом капиталов из рискованных активов в защитные в связи с ухудшением геополитической обстановки в Европе. Косвенным подтверждением этого является снижение, отмечающееся на американском рынке ценных бумаг. Что же касается самого металла, то он подскочил выше $2000 за унцию, до отметки, которая отмечалась в августе 2020 года.

Правда, рост драгоценного металла долго не продлился, и сейчас его котировки находятся в районе $1920 — $1930, что говорит об ослаблении восходящего импульса. Снижение обусловлено заседанием американского регулятора, который поднял ставку до 0,25%. Ожидавшие более агрессивных действий со стороны ФРС инвесторы отреагировали позитивно для доллара, что и стало причиной отката желтого металла. Тем не менее ставить крест на новом ралли золота мы бы не стали, так как рост инфляции во всем мире оставляет вероятность дальнейшего повышения ставки уже на следующем заседании Федрезерва до 0,5-0,75%.

К слову, число раундов повышения в этом году, скорее всего, достигнет семи, но перед ФРС стоит еще одна задача: нужно сокращать баланс, объем которого на данный момент достиг $8,9 трлн. В результате следует ожидать сокращения наличных денег в обороте, но предсказать, как это отразиться на фондовом рынке пока нельзя. Есть опасность сохранения инфляции, несмотря на первые этапы повышения, что заставит поднять ставку до уровня, опасного для финансовых рынков.

Полагаем, что рост ставки на 25 б.п. будет практически незаметен для рынков, что позволит инвесторам выбрать золото и сырьевые товары вместо рисковых активов. В перспективе прогноз у золота благоприятный. Уже в первые шесть месяцев 2022 года его котировки могут достичь нового исторического максимума в районе $2200 за унцию.

В ближайшее время можно ожидать консолидации вблизи уровня $1900, но затем ожидания высокой инфляции подтолкнут цены на золото выше.